2012 se va con unos datos económicos en forma de «churro» y con unas bolsas alcistas. 2013, en principio entra con serias dudas económicas, donde por un lado tendríamos a Estados Unidos con el abismo fiscal (fiscal cliff), Europa con su crisis de deuda pública, Oriente Medio planteando riesgos y los Emergentes frenando. Son muchos los analistas que aseguran estamos subestimando los problemas a los que nos enfrentamos este 2013. Aún así, los indicadores muestran indicios positivos sobre la confianza de los inversores.
Una vez conocemos la situación a la que nos enfrentamos, es cuestión de analizar riesgos según nuestro perfil de inversión. Para un inversor conservador no le aconsejaría tomar posiciones en renta variable durante el mes de Enero, al menos en las acciones de los principales índices, aún siendo consciente de que las bolsas podrían continuar su escalada alcista sin sentido. Claro que es cuestión de elaborar estrategias conservadoras siempre con la vista puesta a largo plazo.
Los más fuertes del IBEX35 y Mercado Continuo.
Si observamos esos valores que mientras todo el índice se venía abajo, ellos subían e incluso algunos duplicaban su valor en bolsa, tendríamos por una parte a Inditex, Grifols, Día y Ferrovial del IBEX , Viscofán y CAF del mercado continuo, así como Gowex del Mercado Alternativo Bursátil (MAB) con una sorprendente subida de más de un 150%.
Tendría cuidado con Inditex y Grifols, pues bajo nuestro punto de vista ya no compensaría el riesgo de entrar a estos niveles con la posible subida que podríamos esperar de ellos. En cambio, Día sí que podría tener recorrido en este 2013, gracias a su modelo de negocio y expansión, recorrido que si unimos a los dividendos nos podría generar una interesante rentabilidad.
Ferrovial y Viscofán es cuestión de seguir su evolución, aunque en el caso de Viscofán, estadísticamente, tras las subidas que se experimentan cuando se conoce que una compañía va a formar parte de un importante índice, una vez entra, en unos meses suelen sufrir correcciones (no es ninguna ciencia exacta, tan sólo estadísticas). En cambio, Gowex podría continuar deslumbrando, pues por ahora, nada indica que esta compañía tenga freno en el corto-medio plazo. En el caso de CAF, hasta ahora ha demostrado que el ciclo no le afecta y continúa recibiendo pedidos internacionales. Algunos analistas predicen que este valor se podría revalorizar en más de un 50%, otorgándole un precio objetivo de incluso 600€.
Estrategias en el mercado continuo.
Si escogemos algunas de las compañías del mercado continuo que ya hemos nombrado en otros artículos, siempre escogiéndolas cerca de soportes y eligiendo compañías con unos resultados ascendentes, no importa lo que hagan las bolsas, pues en caso de que la economía no mejore, muchas de estas empresas ya están sobre-castigadas, y si los datos comienzan a ser positivos, se comenzarían a capitalizar estas empresas de baja capitalización bursátil. Debemos escoger compañías sólidas, castigadas, y llegado el momento de una recuperación económica, invertir en las más cíclicas.
Ojo con la inversión en valores inmobiliarios que no sea con la única intención de especular, pues en este 2013 aparecerán datos de Estados Unidos en los que mostrarán que el precio de la vivienda continúa subiendo en Estados Unidos, lo cual no significa que en España vayamos a vivir nuevamente el auge de la construcción. Eso no pasará en los próximos años en nuestro país.
Mercado Estados Unidos.
Algunos aseguran que las bolsas de Estados Unidos podrían haber tocado un techo temporal y comenzar a sufrir una fuerte corrección. Estaría atento a esos valores que sufrirán un fuerte castigo a lo largo de esa corrección, pues finalmente, se llegará a un acuerdo con respecto al Abismo Fiscal y todo seguirá su camino. Dos valores para seguir por su acusada bajada serían Microsoft, compañía que seguirá sufriendo un castigo por los malos datos de ventas de su último sistema operativo y Hewlett-Packard Company, que acumula una caída de casi un 50% en el último año. Atentos a las posibles subidas de estos gigantes.
También podemos especular.
2013 va a ser un año de auténticas oportunidades de inversión en el corto plazo. Hablemos de Bankia, un valor que todos damos por hecho que no vale nada y a la espera de una importante dilución de capital con la entrada del FROB en su capital. Si a lo largo del 2013 tenemos la oportunidad de entrar en Bankia en la zona de los 0,50€ o incluso, se dice que puede llegar a caer hasta los 0,20€. A ese precio entraría sin dudarlo, ¿pues quién dice que Bankia vaya a cerrar?. Podría ocurrir, claro que sí, pero también podríamos verla por encima de 2€ algún día. Está claro que sería una inversión meramente especuladora.
Actualización: Acabamos de conocer que se le ha otorgado un valor negativo a Bankia. El banco será sometido a una fuerte reducción de capital y una posterior ampliación de capital. Finalmente no se le va a dar el valor de 0, pero se le otorgará un precio residual, y por precio residual podemos entender que su valor sea de 0,01 como su gemelo Banco de Valencia. Así que a Bankia…. ni mirarla 🙂
Y en un momento dado, podemos estar preparados para la operativa de cortos (posiciones bajistas), pues en cierto modo, tengo la sensación de que toda esta alegre subida será ideal para desplomar valores endeudados, pues son los primeros en caer cuando se generan dudas económicas. Recordemos que a finales de Enero probablemente acabe la prohibición de posiciones bajistas, por lo que según se muestren los datos, quizás ganemos más dinero especulando a la baja, sobre todo en valores bancarios y constructoras.
Y como es evidente, quien no tenga estómago para estas turbulencias e incertidumbres financieras, siempre tendrá la renta fija (depósitos a plazo fijo y deuda soberana).
Por lo demás, o eres un inversor del muy largo plazo o eres un inversor que estás dispuesto a hacer un seguimiento activo de tu cartera de inversión. Si no reúnes uno de estos requisitos, no te aconsejaría que tomaras posiciones en renta variable a principios de 2013, aunque sí que te aconsejaría que pasaras por el mercado continuo.
He caído por aquí buscando info de CAF. No conocía la página. Simplemente, felicitarte por la predicción de DIA y Gowex. Casi imposible estar más acertado.
Gracias, Darío. Lo cierto es que Día y Gowex creo que todo el mundo sabía que iban a subir. En el caso de DIA, el gráfico era completamente alcista, y supongo que seguirá así al menos hasta los 6,25€ y con Gowex, la verdad es que el potencial es tremendo, al menos para el medio plazo. En este tipo de empresas yo no me pondría muy cómodo en un horizonte a 10 años, ya que hoy es el Wifi, pero mañana….
Recibe un saludo y nuevamente gracias por tu comentario.