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Invertir con CFDs: Qué son y cuándo usarlos.

4 de enero de 2013



Los CFDs (Contract for difference), Contratos por Diferencia, son un derivado relativamente nuevo en España, aunque cada vez gana más adeptos por las ventajas que ofrece, claro que también hay algunas desventajas.

La principal ventaja de este producto de inversión es el gran apalancamiento que nos permite, y que su contratación, a diferencia de los Futuros, Opciones, Warrants... no tiene fecha de vencimiento. Es decir, podemos mantener la posición abierta indefinidamente. Otra de las ventajas es que podemos invertir en las 2 direcciones del mercado: posiciones largas (alcistas) y posiciones cortas (bajistas) tanto en acciones de todo el mundo, índices, materias primas, tipos de interés, divisas, etc.. (ganar dinero tanto si el mercado sube como si baja). Además, a diferencia de otros derivados, si las compañías reparten dividendos durante el tiempo que tenemos la posición abierta, cobraremos esos dividendos.


Como cualquier derivado, los CFDs están referenciados a un activo subyacente o activo de referencia (acciones, divisas...) e incluso pueden estar referenciados a otros derivados, como los futuros y opciones.

Este derivado es el que están comenzando a usar la mayoría de los traders para el intradía, aunque para mi punto de vista, donde mejor nos puede servir este producto de inversión es para invertir en una tendencia de  mercado, bien sea en un índice, una acción o una divisa.

Ponemos un ejemplo.

Supongamos que esperamos que Repsol comience a subir en bolsa. Compramos CFDs de Repsol. Suponiendo que para Repsol nos permitan un apalancamiento de 10 veces, si tenemos 1.000€, podemos comprar CFDs de Repsol por valor de 10.000€. Repsol acaba con subidas y decidimos dejar abierta la posición para el próximo día, cosa que con la inversión a crédito en intradía no podríamos hacer.

Debemos saber que el mantener una posición abierta de un día para otro en CFDs conlleva unos intereses que oscilan de un broker a otro. Normalmente, el tipo de interés se referencia al Euribor +3% Anual ó Eonia +2% entre otros.

Es decir, el efecto financiación al mantener abierta una posición de un día para otro de unos 10.000€ nos generaría unos intereses de aproximadamente 2 ó 3 euros diarios, que no es dinero, aunque si mantenemos la posición abierta durante 3 meses, ya serían entre 180 y 270 euros de intereses. Mientras el valor haya cumplido con nuestras expectativas, la inversión ha podido ser rentable. Está claro que es una inversión rentable mientras las ganancias sean mayores que los intereses que pagamos.

Del mismo modo, si esperamos que Repsol vaya a caer, adquirimos una posición corta y la cerramos cuando consideremos que ya ha caído bastante.

Cómo invertir en CFDs.

Por ahora, los CFDs son productos que no ofrecen los bancos, aunque dado el éxito de este instrumento, no tardarán en acoplarlos a sus plataformas. En algunos bancos, como SelfBank, ya se puede invertir en CFDs, ya que usan como intermediario a SaxoBank, por lo que en principio, las comisiones son más altas así como los intereses derivados por mantener una posición abierta.

Hay muchos brokers que se han especializado en este tipo de producto, como pueden ser CmcMarkets o IG.

Ahora pasemos a la parte fea de los CFDs.

A diferencia de otros contratos de futuros organizados, en los CFDs no existe cámara de compensación que liquida las operaciones y que ejerce de contrapartida, por lo que la contrapartida del inversor será tu propio broker, es decir, la empresa con la que contratas el CFD.

Es por eso que hay que tener especial cuidado a la hora de elegir un broker cuando operamos con estos derivados, ya que en caso de quiebra de la empresa (broker) no sólo correríamos el riesgo de perder nuestro dinero invertido en los CFDs, sino el dinero que tuviéramos en la cuenta con ellos, y nadie nos compensaría por ello.

Otros advierten del peligro del apalancamiento, aunque el apalancamiento realmente no es malo. Es bueno o malo el uso que le demos.

Antes de invertir y apalancarte....

Los CFDs, como en el mercado de derivados en general, se les llama juegos de suma cero, y es que la suma de beneficios de los inversores ganadores  debe ser la misma que las pérdidas de los inversores perdedores. Dicho de otro modo, unos ganan porque otros pierden. Si ganas 140€ es porque otra persona ha perdido 140€. Así que antes de invertir, ¿serás de los ganadores o de los perdedores?.

No obstante, sabiendo cuándo y cómo usar este producto adecuadamente, es ideal para que podamos diversificar nuestro capital en diferentes productos, gracias al apalancamiento y la ventaja de tener índices y acciones de todo el mundo en una sola plataforma.

PD: Estos productos con los que hoy especulamos, en sus días se diseñaron para cubrir una cartera de inversión. Es decir, si hay posibilidad de que nuestras acciones bajen pero no queremos venderlas, lo que hacemos es abrir una posición bajista. De esta forma, si bajan nuestras acciones, ganamos con los CFDs y si finalmente las acciones suben, ganamos con nuestras acciones y perdemos con los CFDs.

Si tenéis cualquier pregunta, podéis dejarla en un comentario.







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2 comentarios

  1. Hola buenas noches,mi pregunta es ¿es posible quedarte endeudado con los cfd,s? ya que el dinero del apalancamiento no te lo esta regalando el broker.Gracias

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    Respuestas
    1. Efectivamente, Santos. Con este producto puedes quedar endeudado ya que las pérdidas pueden ser mayores que el capital disponible (al estar apalancado).

      Algunos Brokers, además de las garantías que te retienen, exigen que tengas un mínimo de dinero líquido en la cuenta (sin invertir) para poder cubrir una situación de este tipo (ese dinero puede ser entre 200 y 400 euros).

      No obstante, ahora los brokers tienen sistemas automatizados que suelen cerrarte la posición en el momento que la pérdida ya es mayor que la garantía, para evitar que el cliente quede endeudado.

      Saludos!!

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