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Análisis de inversión: Banco Popular, Sacyr y Ezentis.

16 de abril de 2013



Dentro del IBEX 35, Sacyr Vallehermoso y Banco Popular son 2 de los valores más bajistas (con permiso de ArcelorMittal). Apostar por ellos es apostar por una recuperación económica, y llegado el momento, serían 2 de las acciones que más rentabilidad se les puede sacar, muy por encima de los Bluechips. Claro que tanto Popular como Sacyr y Ezentis están sufriendo complicaciones técnicas actualmente, y es cuestión de buscar una zona de entrada lo más segura posible. Los analizamos individualmente:


1. Banco Popular.

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Tras perder la zona de los 0,62 |0,60€, el valor podría ser llevado a la zona de los 0,53 | 0,52€, una zona en la que aquellos que no consiguieran aprovechar la ampliación de capital, podrían tener su oportunidad de entrada. Ni que decir tiene que perder esa zona podría llevar el título a quién sabe dónde, aunque eso no debería ocurrir.

Si hablamos de recuperación económica, no habría que descartar encontrar a Banco Popular en los 0,90€ e incluso con el tiempo, estoy seguro de que cotizará por encima del euro por acción. Complicaciones a corto plazo tendríamos la incertidumbre sobre si necesitan los bancos nuevas provisiones, ya que eso podría perjudicar nuevamente sus beneficios en la presentación de sus cuentas. Lo lógico es que no tardemos en ver a Banco Popular en los 0,78€, que sería una revalorización de un 30%. Ante incertidumbres económicas, Popular probablemente lidere las caídas, y ante una recuperación, al ser de los valores más castigados, liderará las subidas.

2. Sacyr Vallehermoso.



El problema de Sacyr son sus fundamentales algo amargos debido a su alto endeudamiento. Como ya hemos comentado en otras ocasiones, Sacyr, probablemente tenga el mismo recorrido que Gamesa, superando los 2,40€, claro que de perder el soporte que tiene en la zona de los 1,20€, podríamos verla nuevamente en 1 euro. Si la economía comienza a dar buenas noticias y el IBEX acompaña, Sacyr podría revalorizarse más de un 50%. La estrategia de inversión consistiría en ir acumulando acciones de la compañía cada vez que caiga por debajo de los 1,40€, cuanto más cerca del 1,20€ mejor, y pensando para el largo plazo. Es una inversión de riesgo, aunque puede ser una inversión muy rentable.

Nota: Hace unos meses pregunté a un grupo de inversores: "¿Qué compañía del IBEX tendría más probabilidad de quebrar?. El nombre de Sacyr fue ganador con un 80% de los votos, aunque dudamos que a estas alturas tal circunstancia se de, siempre debemos tenerlo en cuenta.

3. Ezentis.



Tras perder los 0,145€, podríamos decir que el título será llevado a los 0,12€, zona donde las compras deberían  comenzar a entrar técnicamente, aunque como ya hemos dicho, este valor lo moverán los fundamentales, los cuales esperemos continúen llegando en escala ascendente. De perder los 0,12€, técnicamente tendríamos un problema. Esta empresa continúa siendo mi gran apuesta en el corto plazo, y sólo espero que en el futuro no haya muchas más ampliaciones de capital y comiencen a llegar los buenos datos que esperamos. La revalorización que espero de esta empresa está muy por encima incluso del 50% para 2013-2014, aunque hay que ser conscientes del riesgo.

Apostando por estos 3 valores y entrando en las zonas de seguridad del valor, es cuando se puede batir con creces al mercado. Claro que para ello hay que estar dispuestos a asumir el riesgo, ya que no nos equivoquemos, el riesgo está. Aunque ya sabéis, a mayor riesgo, mayor rentabilidad, si sale bien, claro.







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