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Una brillante estrategia para invertir en bolsa si tememos una caída del mercado.

24 de febrero de 2014



Con experiencia o sin experiencia en la inversión, si tenemos muy claro el horizonte de inversión de largo plazo, las probabilidades se multiplican a nuestro favor. Y si además, definimos correctamente una estrategia ya probada, mejor que mejor. En ocasiones, surge la duda sobre si el mercado continuará creciendo o si por el contrario comenzará una severa corrección e incluso un cambio de ciclo.

Existe una estrategia de inversión llamada DCA (Dollar-Cost Averaging), o lo que yo siempre he denominado como el "promedio eterno". Esta estrategia es muy efectiva cuando invertimos directamente en un índice, claro que si le damos unas pinceladas y la adaptamos a las acciones, básicamente tendríamos una estrategia perfecta donde el único requisito para que funcione sería tener muy claro que vamos a tener la necesidad de promediar durante 5 ó 10 años.

Caída del mercado, mercado bajista

Todo inversor que realizara esta estrategia de inversión sobre el S & P 500, comenzando a invertir en el pico máximo de 2007 (1557 puntos) y comiéndose la caída que llevó al índice hasta su mínimo de 2009 (680 puntos), en estos momentos debe estar podrido de dinero, ya que los índices tienden a recuperarse, y en el caso del S & P 500, desde marzo de 2009 hasta el día de hoy, se ha revalorizado un 177%. Explicamos la estrategia, las excepciones y las pinceladas que le vamos a dar a esta rentable y sencilla estrategia de inversión.


¿En qué consiste la estrategia DCA?

Una vez tienes claro que no te preocupa el largo plazo y te surge la preocupación de estar comprando en la parte alta del mercado, la estrategia DCA consiste básicamente en evitar hacer un "All-in" con tu dinero (invertir todo nuestro capital al mismo tiempo). El concepto es invertir una cantidad fija de dinero en un activo cada cierto período de tiempo. Si el precio del activo cae, compramos, si cae mucho más, compramos más (o mucho más). De esta forma, aún habiendo comenzado a invertir en el precio más alto del activo, nos aseguramos que también vamos a comprar en el precio más bajo de ese activo.

Partimos de la base de que los precios siempre vuelven a su sitio*, y por tanto, llegará un momento en el que estaremos comprando incluso 5 veces más acciones por el mismo dinero que cuando hicimos nuestra compra inicial.

La ventaja es muy clara, y es que si hubiéramos invertido todo nuestro capital de entrada, veríamos durante mucho tiempo devaluarse nuestro capital, y por tanto, durante esa caída estaríamos inmersos en el coste de la oportunidad.

Andy Kiersz, un matemático que trabaja para Business Insider, hizo este experimento basado en suposición, elaborando esta estrategia con el S & P 500 en el momento más crítico del mercado.

Si un inversor hubiera comenzado a desarrollar esta estrategia DCA en Octubre de 2007 (el máximo histórico del S & P hasta entonces), el peor momento para comprar acciones, poniendo 50€ en un fondo de índice cada mes, el inversor habría obtenido un 48% de rentabilidad. Un 7,6% de rentabilidad media anual, a pesar de haber estado comprando mientras el mercado se estaba "escalabrando".

Si ese inversor, asustado por el pánico, hubiera decidido no invertir en el mercado y haber metido bajo el colchón 50€ cada mes, en la actualidad tendría 3.800€. Con la estrategia DCA desarrollada en el peor momento, el inversor tendría 5.631€. Es decir, habría ganado 1.831€ (48% de rentabilidad).

Está claro que Andy lo ha hecho a modo de ejemplo, pues no se aconseja invertir 50€, ya que únicamente las comisiones nos devorarían el capital.

Algunas pinceladas a esta estrategia.

En el caso del S & P 500 funcionó, pues el índice ya está por encima de los máximos históricos anteriores. Siempre partimos que a largo plazo los índices tienden a revalorizarse, pero si nos vamos al Nikkei 225, y hubiéramos desarrollado esta estrategia en 1989, hubiéramos fallado, pues el Nikkei cotizaba en los 39.000 puntos y actualmente está en los 15.000. Así que también podríamos encontrar excepciones, pero que podemos solventar si nos olvidamos de los índices. Claro que habría que sacar cuentas con el Nikkei, ya que también habríamos comprado el Nikkei en el punto más bajo (7.000 puntos).

Vamos a por las acciones. Hace tiempo explicamos cómo desarrollar una estrategia de inversión basándonos únicamente en los dividendos de las acciones, donde era factible conseguir un 10% de rentabilidad anual.

Si desarrollamos la estrategia DCA en una acción sólida y con buenos dividendos, nuestra rentabilidad podría ser de 3 dígitos.

Si ir más lejos, si cada mes hubiéramos invertido una misma cantidad de dinero en Banco Santander desde su pico máximo, a pesar de que aún falta mucho para que el precio de Santander supere su máximo pre-crisis, en estos momentos nuestra rentabilidad sería muy positiva, teniendo en cuenta que los promedios realizados en la parte de sus mínimos históricos + los dividendos generados en estos años ya nos habrían dado nuestra merecida recompensa.

Ahora bien, hemos planteado esta estrategia de forma que un inversor sea un "cabeza cuadrada" que no piensa más allá del DCA. Si evitamos la entrada en el momento más nefasto (puntos máximos de cotización), y ante caídas astronómicas, en lugar de invertir la misma cantidad de dinero, duplicamos e incluso triplicamos esa cantidad, ponemos las probabilidades y rentabilidad mucho más a nuestro favor.

Esta estrategia es apta para jóvenes que quieran comenzar su propio plan de jubilación, e incluso para personas de 30 a 40 años con un considerable capital e ingresos estables. Digamos que es una forma de ganar dinero en la bolsa sin tener ni idea de bolsa, siempre evitando cometer los errores más comunes a la hora de invertir. No obstante, ojo a la hora de elegir la empresa sobre la que vamos a realizar esta estrategia, ya que si la empresa no supera la crisis que está atravesando y que le está haciendo perder su valor, ponemos en riesgo el 100% de nuestro capital.

Sé que surgirán muchas dudas, así que si alguien tiene alguna pregunta o crítica, puede hacerla en un comentario.







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